闲话“郭氏新政”

闲话“郭氏新政”

陈宣章

吴敬琏教授曾经于2001年尖锐抨击中国股市“连规范的赌场都不如”，后来在2010年抨击中国股市“正处于强盗贵族时代”。现在，没有哪项改革比证券市场改革更牵动亿万国人的心。可是，赌场老板推出的“新政”并没有规范赌场，并没有抑制强盗贵族，于是，上证指数进入“1”时代。

最近，股民给郭树清写信成风。有人说：“作为一名学者型官员，您上任后带来了令市场耳目一新的监管理念与风格。”这大概是先恭维，后建议吧！对于每四天一项“郭氏新政”，具体的条款可以争鸣，但是，并证监会从来没有“先开听证会，听民意，后实施”的惯例。“郭氏新政”意在治理股市弊病吗？实践是检验真理的标准。股市中的恶行，照样猖獗。例如：浪莎股份（）15年更名12次，王亚伟靠押注重组概念成为最牛基金经理等等。张维迎教授说：“现在很多改革措施没有理念，只是照章办事。你让我给你出台一个东西我就给你出台一个，但是缺少精神。改革就是一种精神，不是一种文字。”众所周知：中国上市公司违法成本极低，被查处概率小、惩罚极其温柔，中国股市是违法者天堂。所谓的监管只是在嘴上过瘾、发狠。欺诈上市、内幕交易、操纵股价、不当关联交易等等违法行为充彻市场监管形同虚设。就像“保护中小投资者利益”只是停留在“风险教育”、“投资有风险，入市须谨慎”一样。虽然股市低迷，已经回到40年代（1949），但排队上市的企业依然如过江之鲫。这是中国最暴利的途径。得利的上市公司、管理层、承销商何乐而不为呢？

股市低迷，折射出投资者对股市缺乏“三公”的失望情绪与不满，才会出现股民给郭树清写信成风的现象。但是，毫无用处是必然的。中国股市本来就是圈钱的市场、财富不公平再分配的游戏场，而非价值创造的市场。IPO“堰塞湖”如达摩克利剑高悬头顶，创业板上市公司的大面积业绩变脸、高管的仓促辞职套现、严重的PE腐败等等，让投资者再次感叹自己“很傻很天真”。中国股民真是“现代最可哀的人”！

有人说：“首先，证监会应下决心来一场‘灵魂深处的革命’，放弃IPO审批这一巨大的权力，把上市选择权交给投资者，从实质性审批转向‘程序性审核’。”我认为，现在之急是“政策性停止IPO”，而不是“实际性暂停IPO”。必须公开承诺停止IPO。( 文章阅读网：www.sanwen.net )

股市真正的制度性改革，应该是社会、上市公司、股民“三得利”，真正地保护投资者（尤其是中小投资者）利益。读过《伟大的博弈》一书者都知道：美国股市也曾经大盗横行、欺诈如麻，但后来经过几任证监会主席的铁腕治理，肃清了违法者，最终成就了令人瞩目的奇迹，为美国经济的崛起发挥了至关重要作用。美国证监会有句格言“保护中小投资者就是保护华尔街”。中国证监会也有一句“保护投资者利益是我们工作的重中之重”，郭树清在中国基金业协会成立大会上也说过“个人投资者为中国资本市场作出了巨大贡献”，但是其所为却却相反。只有真正树立为8千万股民及2亿人民服务的宗旨，才能使监管部门从帮助投资者选美的“权力部门”，转变为帮助投资者抓坏人的“执法部门”。而郭树清的自我吹嘘文章《中国股市成就瞩目，改革措施得到积极回应》，并没有如实反映股市回到“1”时代、熊霸全球的现实。

一个股市是否“成绩瞩目”最重要的标准和依据，应该是社会经济发展、投资者和上市公司“三赢”，否则就是失败。中国股市只注重“规模大”、一个个“世界第一”（尤其是倒数第一），而郭树清不以为耻，反以为荣，令人啼笑皆非。有人说：“我们现在再来看中国股市到底是不是‘成就瞩目’呢？我看应该是‘罪孽瞩目’！”谁之罪呢？股市中，绝大部分投资者亏损累累、遍野哀鸿。股市竟然成继重大疾病、教育之后排名第三的中国人返贫因素。绝大多数中小投资者一提起股市是咬牙顿齿、诅咒不绝！现在不是有“远离毒品，远离股市”的口号吗？而郭树清竟然还在大谈股市“成就瞩目”。

对于市场上‘经济很好为什么股市不好’的疑问，郭树清说：“因为我们的市场不成熟，除了结构不合理、资源配置效率低之外，股市波动也太剧烈。”（2012。11。12。《新闻晨报》A3版）郭树清把股市的最大缺陷定位于“投资者结构很不合理”，“A股市场个人投资者持有市值占26%，但完成的交易额却占到全市场的85%左右。”这与摩根大通中国区董事总经理龚方雄所说“散户太多给中国股市带来无效性，使得股市无法反映经济前景和未来，中国股市眼下最重要的事，就是加快机构化进程”如同一辙，就是把股市低迷的罪魁祸首定位于股民。股民给郭树清的信中说：“从您的字里行间里，我明确的领悟到您对我们散户的厌恶甚至仇恨的情绪。您潜意识里认为中国A股市场的“暴涨暴跌”是由交易量“占到全市场的85%左右”的中小投资者造成的，然后你就想当然的认为，我们散户自己造成的“暴涨暴跌”才导致我们自己的亏损，后果就应该由我们自己承担。”众所周知，正是“占到全市场的85%左右”的中小投资者给股市与国库作出巨大贡献：1990年末到2010年末，花费4。3万亿元真金白银参与上市公司融资活动的普通股东所获得的分红额不超过0。54万亿元（还要缴纳20-10%的红利税）；他们还背负“印花税”、交易佣金等等交易成本，甚至超过了红利。证监会数据显示：1990-2010年，A股累计股票交易佣金总额约4000多亿元，A股市场证券交易的印花税总额约6000多亿元。也就是说，普通投资者的交易成本就有1万亿元左右。

其实谁都明白：中国A股市场的“暴涨暴跌”的根本原因：1。大量劣质公司的上市和存在（其功劳归于管理层的渎职和腐败）。成思危说：“中国股市70%的上市公司都没有投资价值。”2。机构投资者操纵股价，把股市搞成连赌场都不如的“负和游戏”场所。3。制度缺陷：创业板、中小板，甚至主板的伪劣上市公司急于趁“大小非解禁”之机套现出逃。4。既得利益阶层疯狂搞扩容，不顾市场死活。5。上市公司上市后的种种损害投资者利益的事例更是比比皆是。一股独大，股市成为某些人的提款机。6。国际市场上，作为金融大鳄主要狙击手段的做空机制，被“郭氏新政”列为“股市成熟的标志”。结果，中国股民为此被国内金融大鳄狙击，仅2012年11月中，股民人均亏损2。39万元，亏损比例高达95。3%。

我真不明白：作为管理层领导竟然自己说“中国股市不成熟”、“幼稚”。这不是说自己“不成熟”、“幼稚”吗？还恬不知耻地自以为是“学者型官员”、自我标榜为“改革家”、“新政”！这些五花八门的“新政”只是骗人的把戏而已。今天《新闻晨报》《赢家》的通栏大标题：“上证指数低至1957。88点沪指回到50年代”。就是今天，沪指就回到40年代了，何时回到10年代，让孙中山推翻清政府？

就在上证指数跌跌不休，甚至跌破2000点时，QFII一次次大量扩容。《新晚报·数字报》2012年11月10日第B10版文章《千亿热钱屯兵香港进军内地证监会热情协调QFII扩容》：“目前已经有总量超过1000亿港元的热钱流入香港”，“”在股市低迷时，让外国资本来抄底，这是不是卖国？

中证网2012年11月9日消息：今年以来，监管层对QFII机构的审批就走上了快车道。目前，已有192家境外机构获得QFII资格，其中资产管理公司、保险公司、养老基金等长期投资者的占比超过80%。同时已有155家QFII获得共计308。18亿美元的投资额度，140家QFII已汇入资金共计246。59亿美元。然而，“监管层还在考虑步子再迈大一步”。“对此，证监会是热情有加，近日表示将积极协调。RQFII投资额度有望在目前已有700亿元人民币的基础上，再增加1000亿-2000亿元人民币，试点机构也将大幅扩容。此外，对海外热钱更顺畅的进出大门也有望开启。”热钱来此，捞一把就走，它们并不是A股市场的救世主。管理层的“吸引长期资金进入，促进资本市场稳定发展”的愿望，只是一厢情愿而已。

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